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EIM.Lipson 立普生企業投資管理(Enterprise Investment Management)

 


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立普生觀點 (Lipson Perspective)第十 四頁

 

Lipson.Thinking(s) 2008.46 (立普生這麼想)

台灣的生意之子

三花棉業(SF)創辦人•施純鎰,對唸書沒甚麼興趣的他,從小就愛做生意。
從賣枝仔冰、擺地攤、批貨到開工廠,72歲的他每天熱愛工作的精神,讓人很感動。
他這股把事業內化到身體靈魂的精神,可以見證台灣生意之子的踏實。
三花強調最好的品質,絕不拼價格。工廠作業中盡量不閒聊,「安靜」可促進工作的品質。
施純鎰有一套用人的哲學:用心比能力重要!他會由一個人的動作穿著舉止看人,選擇有三氣的人才:大氣、骨氣及志氣

施純鎰說:凡事用心,結果就會不同。

面對嚴重衰退的經營黑暗時期,優良企業更能沈穩、用心、努力研究與創新,光明來臨時才能一馬當先、馳躍千里。
公司分析(Company Analysis)愈用心學愈體會到:公司看得見的部份,真的是冰山一角;那看不見的部份,才是企業競爭力量的核心。

優秀的生意人很少,優秀的企業家更是稀少啊! 

 

 

Lipson.Thinking(s) 2008.45 (立普生這麼想)

我的公司(My Company)

巴菲特的傳記「雪球The Snowball」開賣,他給的致富秘訣與Microsoft的比爾蓋茲是同樣的二個字:專注。巴菲特也忠告要趁早立志投資,擁有自己的公司或公司的一部份,他就立下35歲要成為百萬富翁。

巴菲特(Warren Buffett):以老闆的心態來投資,股權持有就跟經營事業一模一樣。

這是我的公司;這是我的國家;這是我的地球,心有多寬大,路就有多寬大。
如果您還沒有「這是我的公司」的體會,請您千萬不要急著買進這家公司的股票。
您有自己的公司嗎?這可是您是否能累積財富的重要關鍵喔!
就像您有自己的房子嗎?有自己的珠寶嗎?一樣,智慧投資人知道擁有公司的部份股權就是擁有「自己公司」的一部份。
他的心是不會隨著短期市場股價波動而影響的,只要公司體質健全且經營良好,股價愈低他愈想買更多他的公司的股權。

投資某家公司就表示擁有公司的一部份,股東事實上就是該公司老闆之一,對該公司有權利也有責任。權利是分享公司經營利潤;責任是支持愛護您的公司。 

 

 

Lipson.Thinking(s) 2008.44 (立普生這麼想)

金錢的靈魂(The Soul of Money)

奇美電cmo十週年慶,未來十年將由光電產業轉入綠色產業。
創辦人許文龍感性的說:地球只有一個,為了賺錢污染社會是罪惡的。
他認為經營事業是為了追求幸福快樂,錢要用掉才是錢。
他說:好的琴是愈老聲音愈好,只有藝術是絕對的,所以我賺的錢要投入藝術事業,讓台灣將來不是只有經濟發展上的成就,而是很有藝術文化內函。

藍尼堤斯特(Lynne Twist):金錢就像套在我們鼻子上的鎖環,它總在引領我們走向它想走的地方。

面對面板產業循環低點,許文龍說:重點是我們的眼光一定要站在前面,心要定,路就會走遠。
許文龍強調,黑暗時候就要站出來,一旦太陽出來才能走得更快更遠;時機是不能等待與浪費的,一定要勇於迎向前去。
投資學是門使用金錢的科學,致富學是門生命富足的科學。
Lipson
深信,致富學才是投資學的核心及真正內含。

心靈富裕才能金錢富有,才可能投資致富。先讓自己的心靈富裕起來,金錢自然而然會慢慢成長累積。 

 

 

Lipson.Thinking(s) 2008.43 (立普生這麼想)

投資•知道是一回事,做到又是一回事。

對投資管理而言,做到比知道困難何止百倍?
就是做不到,巴菲特才只有一個啊!
投資人或許花很多心力,學習或挖掘他所不知道的,總以為Data or Information是投資勝負的真正關鍵。但是花同樣時間,從修煉自己的念頭開始,嚴格要求自己投資紀律的人真的很少。

戴晨志(勵志學者作家):對別人不要太計較,對自己要好好計較。

成功的投資人善於嚴格要求自己,以要求別人(企業經營者)的同樣標準要求自己。投資失敗的人花時間在要求別人,檢討經營者、公司、市場及政府。
投資是實踐的過程,跟自己創設事業一樣。
您知道多少是一回事,重點在於您做到多少呢?
這包括非常多的「不該做的事」?也涉及「該做的事」您做得有多麼徹底?
如果以管理的80-20法則解析,應有20%的人真正知道投資的道理,但其中只有4%的人真正做到投資而不投機,難怪財富累積會有M型化現象。

知道不等於做到,而做到才有投資報酬,誰做得徹底誰的報酬就高。 

 

 

Lipson.Thinking(s) 2008.42 (立普生這麼想)

學會獨立思考與懂得愛自己

日本芥川獎小說「一個人的好天氣」,描寫年輕女性生長於泡沫破滅,業不專精失落的十年,靠著打工談戀愛填補生活空虛,最後學會獨立思考與懂得愛自己。

The Emerald TabletAs above so below , As within so without .

只求成長只知前進,也是一種迷失吧?有時候停下腳步,讓頭腦冷靜下來,打開心靈用心體會觀察。不必急著尋找答案,只是慢慢的澄清問題;不要老是希望有人能給您解答,試著以自己的方法獨立思想。科技進步快速,導致大家心急於找答案尋解法,但是真正的Questions是甚麼確還不是很清楚,那來的Solutions呢?
另一個迷失是只外求而不內尋!殊不知一切都應該從自己開始吧?就從愛自己開始,再愛自己家人、自己的東西、自己的工作、自己的公司 如果連愛自己都做不到,如何愛人呢?如果連自己的公司都不愛,如何投資別人的公司呢?

有人擔心美國零利率時代,可能重蹈日本失落十年覆轍?但失落並非迷失,如果人們能改變價值觀及生活型態,有失就會有得,又焉知不是好事呢? 

 

 

Lipson.Thinking(s) 2008.41 (立普生這麼想)

學習區分投資與投機

資本市場效率理論強調流通性,投機(交易者)對市場變現能力及活絡交易,事實上是很有貢獻的。葛拉罕可以說是現代股票投資學之父,他並沒有反對或看貶交易者的意思,他只是要學生清楚知道自己在做甚麼?他認為如果把交易者(Trader)與投資者(Investor)的角色混淆了,甚至時而投機時而投資,那麼資本市場隨之而來的處罰將會是超越想像的嚴厲。

葛拉罕(B. Graham 哥大投資學教授):堅持要求我的學生學習投資與投機之分別,投機者期望價格變動並藉此獲利;而投資者只想以好價格買到好公司。後者通常修養自己能冷靜、耐心、理性;前者剛好是另一種性情,焦慮、急躁、不理性。投機者的天敵不是市場而是自己,他們的數學、財務、會計等專業或許都很強,但如果不能控制情緒,其投資過程也是難以獲利。

Lipson是位企業顧問,資本顧問的重要工作就是輔導契約客戶瞭解投資與投機的區別,協助企業調整資本結構,長期資本可用於長期投資;短期資本則用於短期投資或交易,兩者設定的預期報酬、風險控制、回收計劃都有很大的差異。
可以說大多數人都不適合於投機交易,只可惜台灣股市很多散戶還是習於短線進出,看看我們的交易周轉率就知道了。這實在也是我的責任啊!如何能慢慢引導客戶,讓其體會投資的本質,降低投機交易的風險。

投資是以事業經營角度看待股票;投機是以商品買賣角度看待股票,市場參與者要先學會區別投資與投機,然後再自己做選擇喔。