Lipson.Thinking(s) 2009.110 (立普生這麼想)

不是只有失敗才是考驗，成功也是一種考驗喔！

對經營者而言，事業可以說是其生命的道場。對投資人而言，資本市場也是提升心智的修煉場。如果投資成功，但是人生失敗，真的是很大的遺憾；就像是能力高強，但是心念沒有提升一樣可惜。

吳清友(誠品書店創辦人)：生命在事業之上，心念在能力之上。

投資就是風險管理的過程，失敗的挑戰能激發學習克服困難，成功的出現反而可能伴隨巨大錯誤，導致投資損失慘重。
對投資管理而言，投資成功是最差勁的老師，反而不需要害怕投資失敗。失敗困難大多可以努力克服，成功誘惑卻很少人能真正超越。

不管成敗，都可以視為生命必修課程。成功更要謹慎謙虛，成功所面臨的考驗不下於失敗喔！

　

Lipson.Thinking(s) 2009.109 (立普生這麼想)

外顯而易見的，可能只是冰山一角？

企業管理假設：企業80%是內藏的，20%是外顯的。其中外顯部份，80%是隱而未見的，20%才是顯而易見的。所以，企業外顯而看得見的部份，只有4%而已，其餘96%都需要投資人長時間用心觀察，體會感受才能被發現的。

立普生(Lipson)：如果投資人只以那「看得到的」做投資決定，那是很不足的。

股票投資的核心是公司分析，公司分析的主體是企業。對企業的瞭解愈完整，愈可能採取正確的投資策略，很多錯誤投資都是因為對這家公司瞭解不夠。
投資也是一種發現企業之旅，投資人像個實驗室裡的科學家，在商業環境中觀察→思考→研究公司，不斷地循環下去。

有人好奇巴菲特為什麼做一個重大投資決定，只要十分鐘？而忘了他觀察思考研究那家公司可能至少有十年時間。

　

Lipson.Thinking(s) 2009.108 (立普生這麼想)

我自己做得到嗎？

有一位很有智慧的媽媽(網路作家•中等生)的反思：「我要求小孩的，我自己先做到了嗎？」 讓我很感動。
阿呆也深刻反省：我要求客戶的，我自己做得到嗎？寫的顧問報告、講的投資道理，我自己做到了嗎？

立普生(Lipson)：有時候，投資的「行」千百倍困難於投資的「知」。

對投資管理而言，知道不表示做到！即使是資深顧問，也只是個不斷努力的學習者啊！投資不但學不完，做到更是沒有想像中容易。就因為做到很難，所以投資致富者沒有想像中多，財富的金字塔裡是「做到的人」不是「知道的人」啊！

立普生這麼想(Lipson Thinkings) 與其說是經驗想法的分享，不如說是告誡自己的話。每次重覆閱讀時，也學著自問：我做到了嗎？

　

Lipson.Thinking(s) 2009.107 (立普生這麼想)

嚴格的態度，腳踏實地去執行，才有改變的可能。

「改變」不容易啊！想想個人習慣改變經常一再失敗，企業改變也多數以失敗收場。這也是優良企業與普通企業很大的分水嶺，普通人才與優秀人才也從這個點分出差異，能夠不斷反省改善自己的才是「好人才」「好公司」。

宮崎駿(日本動畫大師)：這個時代所面臨的問題，有許多是難以解決的。並不是傾聽他人的意見就有解決之道，而是必須以嚴厲的態度，腳踏實地去執行，才有改變的可能。

投資為什麼會一再失敗呢？一再重覆錯誤的投資決策？或許投資人心裡非常清楚啊！但是就是改變不了呢？立普生(Lipson)認為這就是「決心」與「實行」的問題，前者要有嚴格的態度，後者需要踏實徹底的執行。

「徹底的做」與「做」的差距就是成與敗，我們做到了60%，還是100%呢？

　

Lipson.Thinking(s) 2009.106 (立普生這麼想)

投資學的「知識」「見識」「膽識」三階段修煉

「知識」研讀書本及用心觀察；「見識」把外在的別人的知識內化成自己獨有的見解；「膽識」不只知也起而行，有膽識面對苦難忍辱精進。知識->見識->膽識三階段生命智慧提升，日本人稱具備這種品格的人為「懷珠抱玉」。

安國正篤(日本哲人)：每個人必須依知識、見識、膽識三個階段來提升修煉自我的人格。

「懷珠抱玉」真的是企業經營者或投資人養成的最高境界啊！立普生投資課程也是從公司分析，投資觀念方法開始學習；然後訓練學員吸引內化這些知識，形成自己的投資見解；最後是執行投資管理，建立自己的投資組合。自己去做、去體會、去經歷各種困難及挑戰，修煉成自己的投資智慧(膽識)。

投資學是知識與智慧的結合體，投資學是「知行合一」的學問。

　

Lipson.Thinking(s) 2009.105 (立普生這麼想)

資本市場是個小宇宙

資本市場(股市或債市)在某個意義上是參與者共同意志(Willpower)的結合體，每個投資人或交易者都有其自己的意志，會影響其他人也受其他人影響，所以市場運作之複雜，影響變數之多，絕對遠超過我們想像！

老子：為學日益，為道日損。損之又損，以至於無為，無為而無不為。

市場小宇宙裡有隻看不見的手，對有些人或有些時候非常仁慈，對有些人或有些時候變得非常殘酷。小宇宙也是結合科學+藝術+哲學的三位一體，科學的物性、藝術的人性、哲學的神性，結合成資本運作的市場特性。
智慧投資人面對資本市場，就像面對大自然一樣，「謙虛面對耐心觀察」是唯一的好方法。投資過程就是不停止的學習，不間斷的選擇。

「為學」是加法，「為道」是減法；前者是觀察體會，後者是篩選抉擇。

　

Lipson.Thinking(s) 2009.104 (立普生這麼想)

懷疑或猶豫時，所做出的決定是危險的。

這時候什麼決定也不做，先給自己充分的思考時間。大多數人的錯誤都是大於100%，因為能「不二過」的人實在太少了。亞里斯多德認為：習慣就是一種重覆的行為，那麼「錯誤決定」正是大多數投資人的習慣之一？

P.Krugman(經濟學者)：其實我是90%錯誤，但是別人則是150%錯誤。

面對懷疑猶豫時，先降低做決策的次數，或者先停止做任何決定，是不是更好呢？
不要小看「不做決定」的智慧喔！靜下心來再度觀察仔細思慮，先確認「問題」再想「答案」。巴菲特認為投資人「不必揮棒也能一直當打擊者」真是太好了，不管市常投出好球或壞球，只選擇您最有保握最有信心的球奮力出擊。

為什麼懷疑或猶豫時不投資呢？因為這時您的信心是不足的，不可能真正作資本投資(Capital Investment)(數量多、金額大且時間長)。

　

Lipson.Thinking(s) 2009.103 (立普生這麼想)

金錢不是位慈悲的主人，但可能是位能幹的僕人。

金錢觀念是商學院更是投資學的核心，金錢的源頭是慾望，金錢的體現是物質，前者是「心」後者是「物」。金錢的有效運用及面對金錢嚴謹態度，是決定您是它的主人還是僕人的關鍵喔！

L.Rellaway(英國作家)：幾乎每個人都會得到應有的(報應)，只要等得夠久，每個壞老闆(壞公司)都會露出馬腳的。

資本市場更是金錢的平台，參與者全體對金錢運用的觀念及方法，才是驅動市場的主要原因。智慧投資人體會到這層道理，所以市場報價起伏不會有很大的情緒變化。能絕對掌控自己金錢的人，一定會是位成功的投資人。

有人把金錢當成主人，有人把金錢當成僕人；有人視金錢為目的，有人視金錢為手段，也只有您自己可以作選擇喔！

　

Lipson.Thinking(s) 2009.102 (立普生這麼想)

人間雖不如所願，也不要對人性失望喔！

善良與邪惡就像大自然的光明與黑暗一樣，黎明前的夜最黑暗，沒有永遠的黑夜，也沒有永恆的白晝。生命不可能常如所願，生命也不會毫無生路。

焦元溥(音樂學家)：人間雖然不如所願中善良，但也未必就那樣邪惡。我們需要冷靜理性，保持警醒批判，但並不意味要對人性失望。

投資人不應該對人性要求太高，但也不必對人性感到失望。人性就是黑暗與光明的雙螺旋，複雜的交錯組合，資本市場更是所有參與者人性的大集合體。
所謂天就是黑夜加上白晝，資本市場也像宇宙一樣天行運作。智慧投資人不抱怨夜的黑，智慧投資人知道晝的盡頭；欣歡旭日東昇，也感動落日餘暉。

金融海嘯世人普遍承認這都是「人性」使然，但是人性不只有黑暗邪惡一面，人性也有光明良善一面，就看我們如何去「啟發驅動」呢！

　

Lipson.Thinking(s) 2009.101 (立普生這麼想)

看到別人好，您會嫉妒還是會祝福呢？

嫉妒是人類的天敵，很多人擔心自己犯小人？事實上，心裡有個最壞的小人，那就是「嫉妒」。 對別人的好事好物，羨慕但是嫉妒，實在是對自己非常大的傷害喔！為什麼呢？嫉妒別人的好事(物)就是在內心裡排斥這些好事(物)接近您。嫉妒別人的好就是個小人；能真心祝福別人的 好才是個大人。

韓國俗語：看到堂哥買地，肚子就不舒服。

投資是一種企業繁榮的參與及富裕的分享，投資是一種祝福而不是嫉妒，好投資人不是個會嫉妒的人。立普生(Lipson)有個小體驗，可以試著問問自己：當看到別人投資成功，您會不舒服嗎？很誠實的回答這個問題且深入思考，您會發現有很多投資問題就藏在裡面！

「讚美祝福」吸引更多好人好事好物，「羨慕嫉妒」排斥好人好事好物親近您。