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EIM.Lipson 立普生企業投資管理(Enterprise Investment Management)

 


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立普生觀點 (Lipson Perspective)第二十 六頁
 

Lipson.Thinking(s) 2009.120 (立普生這麼想)

每個活著的人都是贏家

把自己(的生命)交給任何人都是不值得的,每個人每一天的生命都是100%珍貴的。要做100%的自己,您可以是宇宙的中心,周遭這一切沒有您,就沒有任何意義;沒有您,這一切都不存在了!

宮崎駿(動畫大師):只要相信,就有希望。可以使用兩種方法,發現希望的所在:一是觀察、二是相信。

資本市場沒有絕對的贏家或輸家,如果一定要相對定義的話,那就是被迫退出市場的是輸家;永遠參與市場的才是贏家。

每天早起床就說:感謝上天,我還活著!活著就有希望,有希望就會贏。

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.119 (立普生這麼想)

總以為對自己很瞭解,其實也可能一無所知?

哈佛商學院「20美元拍賣」的市場實驗,最後參與者竟不理性的將一張20美鈔競價到204美元,只因為不想輸,不喜歡競價時輸的感覺?這實驗能解釋在資本市場,為什麼每股值20元的公司,可能報價每股204元。

戴勝益(王品創辦人):處在順境,每個人都是意氣風發,要觀察一個人的良知良能,只能在他最低潮,碰到挫折時,才能看清此人的真正涵養與能力。

經濟學假設做決策的人是理性的,很多聰明人為什麼會做很笨的決策呢?因為太相信自己的理性了?總以為對自己、對公司很瞭解?誤以為股市或參與人都很理性?其實「理性假設」是個很危險的市場觀念喔!

知道且承認自己其實有不理性的一面,這是學習投資很重要的一步。

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.118 (立普生這麼想)

投資是一門生意(Investment is Business)

幾千年來生意經都是一樣的,「將本求利」「物美價廉」商業定律從沒有改變過。投資的「本」就是資本(Capital);投資的「利」就是報酬(Return);投資的「美」就是優良企業(Good Company);投資的「廉」就是好價錢(Good Price)

巴菲特:先評估投資的內在價值,降低風險。運用安全邊際原則收購,集中投資。保持在自己的能力範圍內,並讓這些投資以利滾利,不斷複合成長。

用做生意的心態來做投資,學習生意的方法,就是學習投資的方法。符合生意的道理就是符合投資的道理,生意才是投資的本質啊!

股票是「生意」不是「價量時機」,前者是球隊選手,後者是記分板排行榜。

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.117 (立普生這麼想)

投資這件事,「什麼不做」比「做什麼」還重要!

智慧投資人面對金錢誘惑時,堅持原則且貫徹到底。面對誘惑能堅持「不做」,比想像中還困難喔!對投資管理而言,「做對的事」與「做不對的事」兩者的報償何止千百倍啊!投資時「做不對」,可以慢慢學習改良精進;投資時「做不對的事」,資本市場給予的處罰是很殘酷的。

松下幸之助:對產品品質來說,不是100分就是0分。

投資不是一直買賣不斷操作,投資品質就像產品品質一樣,不是100分就是0分。投資決策是質的問題,不是量的問題。如果做錯了,做得愈多損失愈大。

堅決「不做投機的事」沒有想像中容易,特別是貫徹始終的堅持更是珍貴啊!

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.116 (立普生這麼想)

人類是追求快樂的存在體

心理心析學派研究「人類到底追求什麼」?第一代的佛洛依德認為是「性的快樂」(生理面);第二代的阿德勒認為是「權力欲望」(心理面);第三代的弗蘭克認為是「意義價值」(靈魂面)

佛洛依德(心理學家):人類是追求快樂的存在體,人的意志是趨向快樂的。

現代心理學家發現,身心靈三者都快樂,才是人類追求的終極目標。三者沒有那一個比較重要比較高級,那一個比較不重要可以被忽略。心靈快樂但肉體不快樂,還是降低了生命的快樂啊!

你快樂嗎?如果你的投資觀念或方法,讓你感到不快樂?如果你的投資不能帶給你快樂?想想你到底追求什麼呢?

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.115 (立普生這麼想)

投資方法沒有最好的,只有最適合您的。

商品設計趨勢有「夠用就好、剛好最好」的概念,企業或個人成功之道也是,適合自己的方法,就是最好的。我們真的很難評價A方法一定比B方法好,C方法最高明或者D方法較低級?

九把刀(網路作家):說出來會被嘲笑的夢想,才有被實踐的價值。

投資也是事業經營,每位經營者都應該有自己的方法。投資觀念及原則是有的,投資方法及技術則因人而異。不要去否認別人的投資方法,重點在不斷學習、精進改善自己的方法。

我們誤以為一定有最好的投資方法存在?事實上,成功的投資人都有自己的方法,適合於別人的方法不一定適合你喔!

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.114 (立普生這麼想)

人會成為他()們所想的樣子

有人認為他在搬磚;有人認為他在築牆;有人認為他在蓋教堂?相同的工作,想法不同,工作的意義也不同了!

M.Goodman(激動作家):他們的看法並不重要,重要的是我自己的想法。人對生命能做些什麼?我的總結是「人會成為他所想的樣子」。

如果你需要花很長的時間解釋你(你的工作),那表示你可能不是那個樣子喔?你內心所想的一定會外顯出來,只要時間夠長,你想什麼你就是什麼!您是股票交易者?企業投資人?事業經營者?資本家嗎?

你的資本就是重要力量(Force),可以成就企業也能毀滅企業,就像水可載舟亦可覆舟一樣。

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.113 (立普生這麼想)

大部份的你,是看不見也摸不著的。

您瞭解自己嗎?很多時候,你所認識的我,可能是「別人認知的我」。如果學習用心體會,你會發現一個非常龐大深層的我,花一輩子時間都還解讀不完呢!

日野原重明(日本名醫):所有人皆由習慣所造就,身心靈皆然。日常生活中小小壞習慣,能夠及早轉個方向;對自己有好處的習慣,毫不遲疑當下實行,未來生活就會大不同。

再怎麼用心也只能瞭解一個人(一家公司)的某個部份,智慧投資人的最高境界是成為公司的知己或企業家的知己。知音難尋、知己者幾稀!「投資知己」對企業能感同心受,讓自己與企業能有合為一體的感覺。

智慧投資人從認識自己開始,再認識別人,再認識經營者,最後是認識公司。

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.112 (立普生這麼想)

不要以錢的多寡來衡量成就的高低

學校以分數衡量學生成績,商場也以金錢衡量企業成效。不是說這樣衡量不對,而是有可能偏差甚至誤差很大。很賺錢的企業可能對社會、人類傷害也很大?

P.Krugman(經濟學家):不要以錢的多寡來衡量成就的高低,除了專業技術外,觀念與心態才是關鍵。專業不是拿來自吹自擂,而是變成認知的一部份,內化在心裡而不外顯。

企業也跟個人很像,除了技術與管理之外,企業心態也是衡量企業價值的關鍵因素。企業的心不正則行不正,企業的道路就無法展開。有些投資人喜歡「最賺錢的企業」,追逐流行產業熱門公司,而忽略了金錢以外的其他因素?這就像以薪資高低為選擇工作的標準,金錢追逐中也可能失去了自我。

「賺錢」是衡量優良企業的一個標準,而不是唯一的標準喔!

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.111 (立普生這麼想)

生命中有許多比看盤更值得的事

天天看盤(股票報價)對一般人都是沒有益處的,除非你是位專業交易者。因為短時間內股價跳動都是隨機的(Random Walking),真的很難從價格中看出企業價值的變動。如果您正想買進或賣出股票,或許可以每天注意收盤價,其他時間只需每週瀏覽報價即可。大部份時間的股價,參考意義不大,不必太在意。

B.Schultheis(私人投資顧問):生命中有許多比看盤更值得的事,一般人只要投資指數型基金,不要盲目跟隨華爾街起舞。

立普生(Lipson)有個小建議,對於想買進或賣出股票的投資人,儘量不要盤中下單!養成先擬定「投資計劃」,股市開盤前預先設定價格及數量委託,當天收盤後再確認成交回報,計劃通常需要一段執行期間喔。

股價波動絕對不是我們所能掌控的,投資人千萬別高估自己喔!