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EIM.Lipson 立普生企業投資管理(Enterprise Investment Management)

 


立普生觀點 (Lipson Perspective)第七頁


不是只有失敗才是考驗,成功也是一種考驗喔!
外顯而易見的,可能只是冰山一角?
我自己做得到嗎?
嚴格的態度,腳踏實地去執行,才有改變的可能。
投資學的「知識」「見識」「膽識」三階段修煉
資本市場是個小宇宙
懷疑或猶豫時,所做出的決定是危險的。
金錢不是位慈悲的主人,但可能是位能幹的僕人。
人間雖不如所願,也不要對人性失望喔!
看到別人好,您會嫉妒還是會祝福呢?
每個活著的人都是贏家
總以為對自己很瞭解,其實也可能一無所知?
投資是一門生意
(Investment is Business)
投資這件事,「什麼不做」比「做什麼」還重要!
人類是追求快樂的存在體
投資方法沒有最好的,只有最適合您的。
人會成為他()們所想的樣子
大部份的你,是看不見也摸不著的。
不要以錢的多寡來衡量成就的高低
生命中有許多比看盤更值得的事
成效決定於常被忽略看不見的小事上
投資的大錢與小錢
愛因斯坦每天說100次「謝謝您」,我們呢?
「你快樂嗎?」我喜歡這樣詢問投資人!
只要有開始,就會有希望。
投資最貴的三個字「我保證」
過去的你,已不是你;現在的你,才是你。
投資定律:謙受益,滿招損。
這公司的經營者值得信任嗎?
您幫誰做?這公司是誰的?
愛因斯坦說他自己99%可能是錯誤的,我們呢?
財富不如心富
你怎麼看待股票,股票怎麼看待你。
學到「互相讚美」的重要性
股票代表一門生意,不是螢幕上的一堆數字。
價格與價值一樣重要喔!
快樂經濟學
不要只想著前進,也想想後退的路。
生命在每一方面本來就是富足的
投資的寶石與沙粒
 


 

Lipson.Thinking(s) 2009.110 (立普生這麼想)

不是只有失敗才是考驗,成功也是一種考驗喔!

對經營者而言,事業可以說是其生命的道場。對投資人而言,資本市場也是提升心智的修煉場。如果投資成功,但是人生失敗,真的是很大的遺憾;就像是能力高強,但是心念沒有提升一樣可惜。

吳清友(誠品書店創辦人):生命在事業之上,心念在能力之上。

投資就是風險管理的過程,失敗的挑戰能激發學習克服困難,成功的出現反而可能伴隨巨大錯誤,導致投資損失慘重。
對投資管理而言,投資成功是最差勁的老師,反而不需要害怕投資失敗。失敗困難大多可以努力克服,成功誘惑卻很少人能真正超越。

不管成敗,都可以視為生命必修課程。成功更要謹慎謙虛,成功所面臨的考驗不下於失敗喔!

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.109 (立普生這麼想)

外顯而易見的,可能只是冰山一角?

企業管理假設:企業80%是內藏的,20%是外顯的。其中外顯部份,80%是隱而未見的,20%才是顯而易見的。所以,企業外顯而看得見的部份,只有4%而已,其餘96%都需要投資人長時間用心觀察,體會感受才能被發現的。

立普生(Lipson):如果投資人只以那「看得到的」做投資決定,那是很不足的。

股票投資的核心是公司分析,公司分析的主體是企業。對企業的瞭解愈完整,愈可能採取正確的投資策略,很多錯誤投資都是因為對這家公司瞭解不夠。
投資也是一種發現企業之旅,投資人像個實驗室裡的科學家,在商業環境中觀察→思考→研究公司,不斷地循環下去。

有人好奇巴菲特為什麼做一個重大投資決定,只要十分鐘?而忘了他觀察思考研究那家公司可能至少有十年時間。

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.108 (立普生這麼想)

我自己做得到嗎?

有一位很有智慧的媽媽(網路作家•中等生)的反思:「我要求小孩的,我自己先做到了嗎?」 讓我很感動。
阿呆也深刻反省:我要求客戶的,我自己做得到嗎?寫的顧問報告、講的投資道理,我自己做到了嗎?

立普生(Lipson):有時候,投資的「行」千百倍困難於投資的「知」。

對投資管理而言,知道不表示做到!即使是資深顧問,也只是個不斷努力的學習者啊!投資不但學不完,做到更是沒有想像中容易。就因為做到很難,所以投資致富者沒有想像中多,財富的金字塔裡是「做到的人」不是「知道的人」啊!

立普生這麼想(Lipson Thinkings) 與其說是經驗想法的分享,不如說是告誡自己的話。每次重覆閱讀時,也學著自問:我做到了嗎?

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.107 (立普生這麼想)

嚴格的態度,腳踏實地去執行,才有改變的可能。

「改變」不容易啊!想想個人習慣改變經常一再失敗,企業改變也多數以失敗收場。這也是優良企業與普通企業很大的分水嶺,普通人才與優秀人才也從這個點分出差異,能夠不斷反省改善自己的才是「好人才」「好公司」。

宮崎駿(日本動畫大師):這個時代所面臨的問題,有許多是難以解決的。並不是傾聽他人的意見就有解決之道,而是必須以嚴厲的態度,腳踏實地去執行,才有改變的可能。

投資為什麼會一再失敗呢?一再重覆錯誤的投資決策?或許投資人心裡非常清楚啊!但是就是改變不了呢?立普生(Lipson)認為這就是「決心」與「實行」的問題,前者要有嚴格的態度,後者需要踏實徹底的執行。

「徹底的做」與「做」的差距就是成與敗,我們做到了60%,還是100%呢?

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.106 (立普生這麼想)

投資學的「知識」「見識」「膽識」三階段修煉

「知識」研讀書本及用心觀察;「見識」把外在的別人的知識內化成自己獨有的見解;「膽識」不只知也起而行,有膽識面對苦難忍辱精進。知識->見識->膽識三階段生命智慧提升,日本人稱具備這種品格的人為「懷珠抱玉」。

安國正篤(日本哲人):每個人必須依知識、見識、膽識三個階段來提升修煉自我的人格。

「懷珠抱玉」真的是企業經營者或投資人養成的最高境界啊!立普生投資課程也是從公司分析,投資觀念方法開始學習;然後訓練學員吸引內化這些知識,形成自己的投資見解;最後是執行投資管理,建立自己的投資組合。自己去做、去體會、去經歷各種困難及挑戰,修煉成自己的投資智慧(膽識)

投資學是知識與智慧的結合體,投資學是「知行合一」的學問。

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.105 (立普生這麼想)

資本市場是個小宇宙

資本市場(股市或債市)在某個意義上是參與者共同意志(Willpower)的結合體,每個投資人或交易者都有其自己的意志,會影響其他人也受其他人影響,所以市場運作之複雜,影響變數之多,絕對遠超過我們想像!

老子:為學日益,為道日損。損之又損,以至於無為,無為而無不為。

市場小宇宙裡有隻看不見的手,對有些人或有些時候非常仁慈,對有些人或有些時候變得非常殘酷。小宇宙也是結合科學+藝術+哲學的三位一體,科學的物性、藝術的人性、哲學的神性,結合成資本運作的市場特性。
智慧投資人面對資本市場,就像面對大自然一樣,「謙虛面對耐心觀察」是唯一的好方法。投資過程就是不停止的學習,不間斷的選擇。

「為學」是加法,「為道」是減法;前者是觀察體會,後者是篩選抉擇。

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.104 (立普生這麼想)

懷疑或猶豫時,所做出的決定是危險的。

這時候什麼決定也不做,先給自己充分的思考時間。大多數人的錯誤都是大於100%,因為能「不二過」的人實在太少了。亞里斯多德認為:習慣就是一種重覆的行為,那麼「錯誤決定」正是大多數投資人的習慣之一?

P.Krugman(經濟學者):其實我是90%錯誤,但是別人則是150%錯誤。

面對懷疑猶豫時,先降低做決策的次數,或者先停止做任何決定,是不是更好呢?
不要小看「不做決定」的智慧喔!靜下心來再度觀察仔細思慮,先確認「問題」再想「答案」。巴菲特認為投資人「不必揮棒也能一直當打擊者」真是太好了,不管市常投出好球或壞球,只選擇您最有保握最有信心的球奮力出擊。

為什麼懷疑或猶豫時不投資呢?因為這時您的信心是不足的,不可能真正作資本投資(Capital Investment)(數量多、金額大且時間長)

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.103 (立普生這麼想)

金錢不是位慈悲的主人,但可能是位能幹的僕人。

金錢觀念是商學院更是投資學的核心,金錢的源頭是慾望,金錢的體現是物質,前者是「心」後者是「物」。金錢的有效運用及面對金錢嚴謹態度,是決定您是它的主人還是僕人的關鍵喔!

L.Rellaway(英國作家):幾乎每個人都會得到應有的(報應),只要等得夠久,每個壞老闆(壞公司)都會露出馬腳的。

資本市場更是金錢的平台,參與者全體對金錢運用的觀念及方法,才是驅動市場的主要原因。智慧投資人體會到這層道理,所以市場報價起伏不會有很大的情緒變化。能絕對掌控自己金錢的人,一定會是位成功的投資人。

有人把金錢當成主人,有人把金錢當成僕人;有人視金錢為目的,有人視金錢為手段,也只有您自己可以作選擇喔!

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.102 (立普生這麼想)

人間雖不如所願,也不要對人性失望喔!

善良與邪惡就像大自然的光明與黑暗一樣,黎明前的夜最黑暗,沒有永遠的黑夜,也沒有永恆的白晝。生命不可能常如所願,生命也不會毫無生路。

焦元溥(音樂學家):人間雖然不如所願中善良,但也未必就那樣邪惡。我們需要冷靜理性,保持警醒批判,但並不意味要對人性失望。

投資人不應該對人性要求太高,但也不必對人性感到失望。人性就是黑暗與光明的雙螺旋,複雜的交錯組合,資本市場更是所有參與者人性的大集合體。
所謂天就是黑夜加上白晝,資本市場也像宇宙一樣天行運作。智慧投資人不抱怨夜的黑,智慧投資人知道晝的盡頭;欣歡旭日東昇,也感動落日餘暉。

金融海嘯世人普遍承認這都是「人性」使然,但是人性不只有黑暗邪惡一面,人性也有光明良善一面,就看我們如何去「啟發驅動」呢!

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.101 (立普生這麼想)

看到別人好,您會嫉妒還是會祝福呢?

嫉妒是人類的天敵,很多人擔心自己犯小人?事實上,心裡有個最壞的小人,那就是「嫉妒」。 對別人的好事好物,羨慕但是嫉妒,實在是對自己非常大的傷害喔!為什麼呢?嫉妒別人的好事()就是在內心裡排斥這些好事()接近您。嫉妒別人的好就是個小人;能真心祝福別人的 好才是個大人。

韓國俗語:看到堂哥買地,肚子就不舒服。

投資是一種企業繁榮的參與及富裕的分享,投資是一種祝福而不是嫉妒,好投資人不是個會嫉妒的人。立普生(Lipson)有個小體驗,可以試著問問自己:當看到別人投資成功,您會不舒服嗎?很誠實的回答這個問題且深入思考,您會發現有很多投資問題就藏在裡面!

「讚美祝福」吸引更多好人好事好物,「羨慕嫉妒」排斥好人好事好物親近您。

 


 

Lipson.Thinking(s) 2009.120 (立普生這麼想)

每個活著的人都是贏家

把自己(的生命)交給任何人都是不值得的,每個人每一天的生命都是100%珍貴的。要做100%的自己,您可以是宇宙的中心,周遭這一切沒有您,就沒有任何意義;沒有您,這一切都不存在了!

宮崎駿(動畫大師):只要相信,就有希望。可以使用兩種方法,發現希望的所在:一是觀察、二是相信。

資本市場沒有絕對的贏家或輸家,如果一定要相對定義的話,那就是被迫退出市場的是輸家;永遠參與市場的才是贏家。

每天早起床就說:感謝上天,我還活著!活著就有希望,有希望就會贏。

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.119 (立普生這麼想)

總以為對自己很瞭解,其實也可能一無所知?

哈佛商學院「20美元拍賣」的市場實驗,最後參與者竟不理性的將一張20美鈔競價到204美元,只因為不想輸,不喜歡競價時輸的感覺?這實驗能解釋在資本市場,為什麼每股值20元的公司,可能報價每股204元。

戴勝益(王品創辦人):處在順境,每個人都是意氣風發,要觀察一個人的良知良能,只能在他最低潮,碰到挫折時,才能看清此人的真正涵養與能力。

經濟學假設做決策的人是理性的,很多聰明人為什麼會做很笨的決策呢?因為太相信自己的理性了?總以為對自己、對公司很瞭解?誤以為股市或參與人都很理性?其實「理性假設」是個很危險的市場觀念喔!

知道且承認自己其實有不理性的一面,這是學習投資很重要的一步。

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.118 (立普生這麼想)

投資是一門生意(Investment is Business)

幾千年來生意經都是一樣的,「將本求利」「物美價廉」商業定律從沒有改變過。投資的「本」就是資本(Capital);投資的「利」就是報酬(Return);投資的「美」就是優良企業(Good Company);投資的「廉」就是好價錢(Good Price)

巴菲特:先評估投資的內在價值,降低風險。運用安全邊際原則收購,集中投資。保持在自己的能力範圍內,並讓這些投資以利滾利,不斷複合成長。

用做生意的心態來做投資,學習生意的方法,就是學習投資的方法。符合生意的道理就是符合投資的道理,生意才是投資的本質啊!

股票是「生意」不是「價量時機」,前者是球隊選手,後者是記分板排行榜。

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.117 (立普生這麼想)

投資這件事,「什麼不做」比「做什麼」還重要!

智慧投資人面對金錢誘惑時,堅持原則且貫徹到底。面對誘惑能堅持「不做」,比想像中還困難喔!對投資管理而言,「做對的事」與「做不對的事」兩者的報償何止千百倍啊!投資時「做不對」,可以慢慢學習改良精進;投資時「做不對的事」,資本市場給予的處罰是很殘酷的。

松下幸之助:對產品品質來說,不是100分就是0分。

投資不是一直買賣不斷操作,投資品質就像產品品質一樣,不是100分就是0分。投資決策是質的問題,不是量的問題。如果做錯了,做得愈多損失愈大。

堅決「不做投機的事」沒有想像中容易,特別是貫徹始終的堅持更是珍貴啊!

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.116 (立普生這麼想)

人類是追求快樂的存在體

心理心析學派研究「人類到底追求什麼」?第一代的佛洛依德認為是「性的快樂」(生理面);第二代的阿德勒認為是「權力欲望」(心理面);第三代的弗蘭克認為是「意義價值」(靈魂面)

佛洛依德(心理學家):人類是追求快樂的存在體,人的意志是趨向快樂的。

現代心理學家發現,身心靈三者都快樂,才是人類追求的終極目標。三者沒有那一個比較重要比較高級,那一個比較不重要可以被忽略。心靈快樂但肉體不快樂,還是降低了生命的快樂啊!

你快樂嗎?如果你的投資觀念或方法,讓你感到不快樂?如果你的投資不能帶給你快樂?想想你到底追求什麼呢?

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.115 (立普生這麼想)

投資方法沒有最好的,只有最適合您的。

商品設計趨勢有「夠用就好、剛好最好」的概念,企業或個人成功之道也是,適合自己的方法,就是最好的。我們真的很難評價A方法一定比B方法好,C方法最高明或者D方法較低級?

九把刀(網路作家):說出來會被嘲笑的夢想,才有被實踐的價值。

投資也是事業經營,每位經營者都應該有自己的方法。投資觀念及原則是有的,投資方法及技術則因人而異。不要去否認別人的投資方法,重點在不斷學習、精進改善自己的方法。

我們誤以為一定有最好的投資方法存在?事實上,成功的投資人都有自己的方法,適合於別人的方法不一定適合你喔!

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.114 (立普生這麼想)

人會成為他()們所想的樣子

有人認為他在搬磚;有人認為他在築牆;有人認為他在蓋教堂?相同的工作,想法不同,工作的意義也不同了!

M.Goodman(激 勵作家):他們的看法並不重要,重要的是我自己的想法。人對生命能做些什麼?我的總結是「人會成為他所想的樣子」。

如果你需要花很長的時間解釋你(你的工作),那表示你可能不是那個樣子喔?你內心所想的一定會外顯出來,只要時間夠長,你想什麼你就是什麼!您是股票交易者?企業投資人?事業經營者?資本家嗎?

你的資本就是重要力量(Force),可以成就企業也能毀滅企業,就像水可載舟亦可覆舟一樣。

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.113 (立普生這麼想)

大部份的你,是看不見也摸不著的。

您瞭解自己嗎?很多時候,你所認識的我,可能是「別人認知的我」。如果學習用心體會,你會發現一個非常龐大深層的我,花一輩子時間都還解讀不完呢!

日野原重明(日本名醫):所有人皆由習慣所造就,身心靈皆然。日常生活中小小壞習慣,能夠及早轉個方向;對自己有好處的習慣,毫不遲疑當下實行,未來生活就會大不同。

再怎麼用心也只能瞭解一個人(一家公司)的某個部份,智慧投資人的最高境界是成為公司的知己或企業家的知己。知音難尋、知己者幾稀!「投資知己」對企業能感同心受,讓自己與企業能有合為一體的感覺。

智慧投資人從認識自己開始,再認識別人,再認識經營者,最後是認識公司。

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.112 (立普生這麼想)

不要以錢的多寡來衡量成就的高低

學校以分數衡量學生成績,商場也以金錢衡量企業成效。不是說這樣衡量不對,而是有可能偏差甚至誤差很大。很賺錢的企業可能對社會、人類傷害也很大?

P.Krugman(經濟學家):不要以錢的多寡來衡量成就的高低,除了專業技術外,觀念與心態才是關鍵。專業不是拿來自吹自擂,而是變成認知的一部份,內化在心裡而不外顯。

企業也跟個人很像,除了技術與管理之外,企業心態也是衡量企業價值的關鍵因素。企業的心不正則行不正,企業的道路就無法展開。有些投資人喜歡「最賺錢的企業」,追逐流行產業熱門公司,而忽略了金錢以外的其他因素?這就像以薪資高低為選擇工作的標準,金錢追逐中也可能失去了自我。

「賺錢」是衡量優良企業的一個標準,而不是唯一的標準喔!

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.111 (立普生這麼想)

生命中有許多比看盤更值得的事

天天看盤(股票報價)對一般人都是沒有益處的,除非你是位專業交易者。因為短時間內股價跳動都是隨機的(Random Walking),真的很難從價格中看出企業價值的變動。如果您正想買進或賣出股票,或許可以每天注意收盤價,其他時間只需每週瀏覽報價即可。大部份時間的股價,參考意義不大,不必太在意。

B.Schultheis(私人投資顧問):生命中有許多比看盤更值得的事,一般人只要投資指數型基金,不要盲目跟隨華爾街起舞。

立普生(Lipson)有個小建議,對於想買進或賣出股票的投資人,儘量不要盤中下單!養成先擬定「投資計劃」,股市開盤前預先設定價格及數量委託,當天收盤後再確認成交回報,計劃通常需要一段執行期間喔。

股價波動絕對不是我們所能掌控的,投資人千萬別高估自己喔!

 


 

Lipson.Thinking(s) 2009.130 (立普生這麼想)

成效決定於常被忽略看不見的小事上

大事小事是相對的,精密的機械少了一個螺絲釘不運轉。優良企業經營者內心知道:每位員工都很重要,每個工作都很重要,每塊錢、每項細節都不應被忽略。

林蒼生(統一企業總裁):事情不能分大小,大事小事都是實實在在的一件事,成效決定於常被忽略看不見的小事上。

投資也不能分大小喔!小投資是大投資的基礎,這個東西該買嗎?價錢合理嗎?品質優良嗎?不可忽略這些日常生活的「小投資」喔!投資學是一門綜合科學,很多重要靈感都能來自生活微小細節裡?

大家立志做大事,那小事誰來做呢?關心國家「大事」比較重要,還是關心自己「小事」重要呢?這很需要智慧來分辯喔!

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.129 (立普生這麼想)

投資的大錢與小錢

一般人都認為自己的收入太少或資金不多,導致無法投資致富。猶太人認為有這種想法的人,假使他的收入很多或資金很大,也一樣無法投資致富?因為他們根本不懂得重視小錢的道理。

日本諺語:只要有一,就會有十。

事實上,投資致富與金錢的多寡關聯性很小,而與時間長短的關聯性卻很大。投資難就難在「一」不是「十」,小資本投資時,正是尋找嘗試建立正確模式的好機會。每一筆投資不管多麼小,都不要輕忽小看其價值。

一萬投資不成功,一億投資也一樣不會成功。資金沒有大小,但是資金有好壞。好的一元勝過壞的十元,好的資金是穩定且可持續投入的錢。

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.128 (立普生這麼想)

愛因斯坦每天說100次「謝謝您」,我們呢?

愛因斯坦感謝所有以前的科學家,因為他們的貢獻,使他在學習上、研究上達到更多成就。愛因斯坦徹底改變我們對時間、空間的認知,對於存在體(大自然或人類),他有很不一樣的想法,很值得我們研讀及深思。

愛因斯坦:我每天要求自己說100次「謝謝您」!

顧問阿呆很少聽到投資成功的人說:謝謝公司!謝謝經營者、謝謝全體員工努力辛苦!資本市場參與者習於高估自己、低估別人,這也是那隻「看不見的手」一直存在的原因吧?聰明的投資人知道要感謝別人,知道因為企業的努力才有投資成果,知道自己是整體的一部份,不會高傲也不貶低自己的價值。

親愛地朋友,您今天說幾次「謝謝」呢?

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.127 (立普生這麼想)

「你快樂嗎?」我喜歡這樣詢問投資人!

如果投資讓你不快樂?為什麼一定要投資呢?別人投資不表示你就適合投資啊?別人投資致富,也不表示你也可以投資致富喔?

盧希鵬(台科大教授):選擇不同的願景,就會有不同的態度。一般企業講求:工作是因,快樂是果;快樂企業講求:快樂是因,工作是果,正好相反。

顧問阿呆執業以來,從來不鼓勵企業經營者「業外投資」。事實上,好好經營本業就是最重要的投資。至於個人更是不適合做「直接投資」,如果投資不能帶來快樂,儲蓄也是另一種「間接投資」呢!

快樂才是最終貨幣!我快樂、你快樂、他也快樂,這是快樂的最高境界啊!如果我快樂、但是你不快樂;你快樂,但是我不快樂,這種快樂的品質不好喔!

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.126 (立普生這麼想)

只要有開始,就會有希望。

千里行始於足下,生命希望所在是「開始」吧!踏出第一步,勇敢地踏出!
2008 Crash
讓很多人質疑「投資」,不敢踏出第一步?事實上,擁有事業(Business Holding)一直是致富的關鍵,股利收入才是大額所得的主要來源。

安藤忠雄(日本名建築師):如果你沒有發聲,就不會有任何機會。如果你有一個想法,你必須不斷地說,因為菁英份子是不容易被說服的。

顧問阿呆很能體會安藤的心聲,企業菁英是不容易被說服的。阿呆也只能不斷地說,投資與投機不同,投資要有計劃,投資組合就像事業體 是一份傳福音的心情,一直發聲才能把想法傳遞出去吧!

從現在開始就不慢!投資的希望在那裡呢?只要您願意開始就有希望。

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.125 (立普生這麼想)

投資最貴的三個字「我保證」

投資型金融商品的「保本承諾」,2008 Crash證實「我保證」代價確實很昂貴。「投資」沒有任何機構有能力提供保本的承諾,不管這個機構多大歷史多悠久。

華盛頓:我們最穩當的保證人,是我們自己的智慧。

「你貪他的利息,他要你的本金」,投資與投機最大的差異點在於是否盡最大努力於「保本」。在本金不減損的情況下,才致力於提高投資報酬。投資業的「我保證」,聰明的投資人一定要遠離它()們。投資這門生意是沒有保證()的,唯一可信賴的就是「您自己的智慧」啊!

下次聽到有人說「我保證」,可要用心聽仔細想喔!投資這件事,沒有任何人敢保證什麼的,騙子是例外吧!

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.124 (立普生這麼想)

過去的你,已不是你;現在的你,才是你。

活在當下(Right Here Now),過去就讓它過去,未來的也將成為過去。這個時間、這個空間的你,才是真正的你啊!

J.Canfield(心靈雞湯創作人):許多人都覺得自己是人生的受害者,並且常常歸咎於過去的事件。真正的問題是,你現在要些什麼?「現在你的選擇是什麼?」因為你可以繼續專注在過去,也可以專注在你想要的事物上。

過去的投資已經無法回頭,現在的每個投資才重點。專注在每個當下的投資念頭及選擇,你的過去不是,未來也不是投資決策的基礎。

命運就是一連串的選擇(Trade-Off)吧!您的投資績效,甚至投資成敗,都是您一段時間「選擇的結果」喔!

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.123 (立普生這麼想)

投資定律:謙受益,滿招損。

Obama說:華爾街及華盛頓的貪婪與華麗不實的短期獲利文化,引發特別的危機。把裝飾且唯我獨尊的物質文化,當作成功的指標?美國總統歸因2008年的美國,真的令人感慨動容。「華麗不實的短期獲利文化」台灣有嗎?我們有嗎?

立普生(Lipson):我也有個3B投資定律:Between()Behind()Below(),智慧投資人「為下」「內求」「觀小」。

顧問阿呆有個小執業技巧,客戶驕傲時,幫他()踩煞車,絕對不能踩油門。當阿呆觀察到客戶「唯我忘形」時,心裡害怕「投資損失」也將隨之而來。

「謙」是Below,「滿」即Over。金錢有時像洪水,含蓄則利;氾濫成災。

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.122 (立普生這麼想)

這公司的經營者值得信任嗎?

商業環境比較不重視「品德」,巴菲特長期堅持「只與有誠實品德的人共事」,顯得特別有先見之明。有德無才可用其德,有才無德無用之人。

巴菲特:以理性、誠實、獨立思考三個面向來評估管理者,要比衡量財務績效困難多了。人比數字複雜太多了,我最看重公司經理人是否有「高貴的品格」。

企者人止也,所有跟經營有關的問題核心就是「人」,人對了什麼都對,人錯了連原本對的也變質了。投資也是「疑人不用」,當懷疑這公司經營者的人品時,絕對不要投資這家公司喔!

您相信他()嗎?這是投資選擇的第一步,過不了這一關,後面就不必浪費太多「青春」了?

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.121 (立普生這麼想)

您幫誰做?這公司是誰的?

中鋼運通成立「愛心社」,以前採孫子兵法,找時機想對策,但不見得帶來運氣。現在守神的戒律,不貪念,公司業績蒸蒸日上。

趙國樑(中鋼運通總經理):我幫上帝做,把這公司當作是上帝的公司,希望我守神的戒律。

公司大股東或經營團隊過度熱衷股市,或者涉入公司股票操作,這都是很大的警訊。就好比你的事業合夥人,老是把目光放在金錢上而不是營運上。畢竟,事業經營是因,金錢獲利是果啊!

大股東或經營者對公司的「忠心」非常重要,不忠心的人絕對不是位好的事業合夥人。公司是誰的?您投資的這家公司是誰在經營的呢?

 


 

Lipson.Thinking(s) 2009.140 (立普生這麼想)

愛因斯坦說他自己99%可能是錯誤的,我們呢?

大家耳熟於愛迪生的99%努力1%天才,較少人知道另一個聰明的科學家愛因斯坦的99%錯誤1%正確。幾千年前的哲學家蘇格拉底就很肯定的指出,我唯一知道的就是我什麼也不知道啊!

愛因斯坦:我對這個世界的認識,有99%可能是錯誤的。

在投資上,錯誤一點也不可恥,投資犯錯也不足為奇!如果能真心體會99%錯誤的道理,他()就可能是位智慧投資人喔!立普生(Lipson)欣賞且尊敬承認犯錯、謙虛檢討的投資人,這些人都是我的導師。很少犯錯或者還沒有犯錯的人,表示在投資道路上才剛起步而已。

99%錯誤」體會學無止境,知道得太少了;體會自己的極限,容許錯誤發生。

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.139 (立普生這麼想)

財富不如心富

「富」一口田之家,我們追求富足,不是追求錢財。心理學家研究證實,錢財與幸福快樂生命富足沒有直接關聯性。收入很高錢財很多就是富人,這實在是一種很大的誤解,他們是「有錢人」但不一定是「富足的人」。

證嚴法師:即使再富有,財子壽都滿足,還有生老病死啊!其實,財富不如心富,時時保持感恩,知足的心,心靈富有就是最幸福的人生。倘若富有錢財,心靈卻常患得患失,就是富中之貧的人生,也是一種苦難吧!

投資是致富之道,如果投資之道只是賺錢之道,那麼「成功的投資人」也只是個會賺錢的生意人,而不是位「成功的人」。

心中有愛貧亦富,只要步步踏實,培養富有的愛心,就是社會的清流。

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.138 (立普生這麼想)

你怎麼看待股票,股票怎麼看待你。

西方哲學的黃金律類同於東方思想的因果論,種什麼得什麼!想要獲得什麼就得先那麼栽!你視股票為賭博,股票就視你為賭徒;你認為股票是投機,股票就叫你投機客;你把股票當成投資,股票就認定你是投資人(股東)

Golden Rule:凡你對別人所做的,就是對自己做的。給予的人,真正接收的人,不是別人而是自己。從別人那裡接受到的善惡、幫助、傷害,其實是我們自己給的。

股票就像是一把劍,您才是真正用劍的人喔!你愛自己,別人就愛你;你愛金錢,金錢就愛你;你愛股票,股票就愛你;你愛企業,企業就愛你。

投資的相對論:你投資,別人也投資;你投機,別人也投機喔!

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.137 (立普生這麼想)

學到「互相讚美」的重要性

猶太人的安息日停下所有工作,只做一件事:讚美主!事實上,讚美神就是讚美天地萬物、讚美別人也讚美自己,這正是聖父聖子聖靈三合一的奧妙啊!

陳國都(Order家具創辦人):繳了近3萬元學費,參加卡內基訓練課程,學到了互相讚美的重要性。上完課後,每天至少寫一張讚美卡給周遭的人,用心在公司內營造「讚美」的企業文化。

50年前很年輕的巴菲特,也是狠下心來交出100美元支票去上卡內基課程,學到人性裡最渴望的需求就是「得到別人真心誠意的讚美支持」!滿足需求是企業永續的基石,經營者對「人性渴望」的體認,也是事業成功的重要原因。

讚美是很強大的激勵力量,讓人的潛能3-5倍發揮,潑冷水則剛好顛倒。

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.136 (立普生這麼想)

股票代表一門生意,不是螢幕上的一堆數字。

顧問阿呆以前設個「企業研究所」,由企業人士及經營者組成,每個月邀請投資界(證券、投管及創投)的學長聚會研討。只是有個小問題,就是無法避免與會者之間對市場行情的爭論。事實上,每個人對市場行情的看法,都是對的也都可能是錯的。爭辨誰對誰錯,實在是浪費大家寶貴的時間呢?

巴菲特:股票代表一門生意,不是螢幕上的一堆數字。要避免與人爭論市場的行情!

投資不只是數字,爭論數字跳動實在是對投資很大的誤解。投資是生意,如果是爭論生意如何做得更好?這才是有價值的商業研討啊!

股票代表企業,企業就是生意。不談生意談股票(市場與價格),這不是很奇怪嗎?

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.135 (立普生這麼想)

價格與價值一樣重要喔!

生意之道(或可說是投資之道)就是:「想要的東西」與「付出的價格」這兩個主體,東西選對了,如果付出的價格錯了,一樣是個失敗的生意。

巴菲特:為了想要的東西,付出太多錢,永遠是錯的,急躁是你的敵人。

投資比較像生意,而不像專業,這也是投資人很難體會的觀念之一。專家不一定是個好投資人,好投資人也不一定要成為專家。這就像是,醫生不一定健康是一樣的道理啊!為什麼商學學者(金融專家、財務專業人士)的投資成績,並不比一般人優秀呢?「付出太多錢」可能是其中的原因之一吧?

付出價格多少呢?正可彰顯投資人的心是否急躁?急躁是投資的敵人,冷靜是投資的朋友。

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.134 (立普生這麼想)

快樂經濟學

Kahneman專注在「快樂經濟學」研究領域,他認為大家普遍認為,高收入與好心情有連帶關係,這多半是一種錯覺。

D.Kahneman(諾貝爾經濟學家):我們認為一般人誇大了所得財富對幸福快樂的貢獻,因為在評量自己時,個人所得似乎不能長期左右生活滿意度。

在做決策或判斷時,我們習慣於將注意力擺在物質層面,而非精神層面。因為物質可以計量,容易估算價值。但是,對於不可計量的事物(愛與意義),因為無法算計,也就被忽略或輕視了。

財富與地位無法提供永久的快樂!快樂不是物質,不能外求,「快樂」應該是個人的終極貨幣吧!

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.133 (立普生這麼想)

不要只想著前進,也想想後退的路。

生命有進有退,有時後退也是另一種前進吧?如果前面可能是深淵,選擇比較長比較艱辛的路,是不是更正確呢?

巴菲特:如果無法降低風險,就放過可能到手的財富吧!

投資的獲利與風險是二面一體的,大多數人看到或只在乎獲利,只有很少數人用心在風險上。投資管理就是風險管理,如果投資也是一種冒險,那麼很顯然的「保命」將是最優先考量因素。本都沒了,那來的利呢?只可惜利的誘惑太大了?或者冒險的刺激太大了?「退」是投資贏家是少數的最大原因吧?

認輸才會贏!聰明的投資人可以靜下心來自己想想,那「到手的財富」是福還是禍呢?

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.132 (立普生這麼想)

生命在每一方面本來就是富足的

受限制的事或物,來自於受限制的心與靈。如果心靈不能富足,身體掌握的任何東西都不可能有價值的。所以,物的價值是由心給予的,知足的心就產生知足的人、事、時、地、物及錢。經濟理論的「資源有限」是針對使用效率及效益,事實上我們對資源的瞭解是真的很有限的,如何充份運用資源,都還是個大哉問?更別說還有很多資源我們還沒發現呢?

證嚴法師:路走對了,再遙遠也有到達的一天。

投資確實是致富的好方法,但也不是唯一的方法。如果生命富足才是我們的最終目標,那麼人人都被造物主賦予「致富的權利」。

人人致富,這是天賦人權的一部份,只要還活著就應該要富足。

 

 

Lipson.Thinking(s) 2009.131 (立普生這麼想)

投資的寶石與沙粒

2008 Crash優良企業股價腰斬再腰斬,市場把寶石視為沙粒?這有點像,原本表現優秀的人,因為一時犯錯表現失常,我們就認定他是不優秀的人,這樣的主觀判斷是否正確呢?還是一樣這個人啊,不能因為環境不好,一時沒有好成績,就誤認為他已經變壞了?

莎士比亞:寶石雖落在泥土裡,它仍是寶石;沙粒雖被吹到天空上,它還是沙粒。

智慧投資人在乎這家公司是寶石還是沙粒,不在乎它飛上天空還是落在泥土。
股市大跌時,低價的寶石仍然值錢;就像股市大漲時,高價的沙粒一樣不值錢。

同樣道理,把葡萄乾與糞土混在一起,仍然是糞土啊!